卓创资讯分析师田艳
【导语】 2023年10月份初建筑钢材整体价格先跌后涨,整体震荡上行。10月份市场价格震荡上行的主要原因在于:一方面,社会库存及钢厂库存均出现下降,市场整体供应量减少。另一方面,10月底宏观面万亿国债再度***市场,消息面***再度提振市场信心,市场操作积极性增加。基于两方面的市场预期,10月初市场价格或整体震荡上行,但是基于需求面延续弱势,整体均价较9月份小幅度下跌。11月份基于建筑钢材供应量的减少,需求量整体变动不大,成本依旧高位,市场价格或震荡上涨。
10月份建筑钢材市场价格先跌后涨,受制于需求弱势,螺纹钢均价较9月份整体偏弱。10月均价36元/吨,环比下跌0.61%,同比降6.18%。月末-月初点价格累计上涨38元/吨,高低点价差81元/吨。10月份来看,供应端:随着钢厂利润亏损,钢企减产以及转产,钢厂10月份较9月份开始下降,从而厂库下降。同时,随着钢厂检修减产增加,贸易商对市场走势持观望态度,拿货积极性降低,多轻库存操作,控制出货节奏。从而供应端整体减少。宏观消息面:中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元,作为特别国债管理。宏观市场偏多政策对市场信心起到了提振的作用,中长期来看资金压力得以缓解,市场操作积极性增加。
表1 全国92家钢企库存汇总
钢企库存汇总
2022/10/28
2023/10/27
增减
幅度
华北
101.9
77.98
0.1
0.12%
华东
76.55
67.52
-3.41
-6.72%
华中
23
17.85
-6.79
-36.25%
西南
52.9
68.5
-4.8
-6.39%
西北
40.3
25.6
5.6
16.23%
东北
1.4
6.8
-1.87
-26.34%
合计
298.85
264.25
-11.17
-4.09%
数据来源:卓创资讯
对于十一月份市场普遍存在看涨预期,卓创资讯在卓月谈的直播中邀请了两位资深的市场研究员。下面我们分享一下这两位钢厂及贸易商研究员的看法。
华北区域一家主导钢厂研究员表示:
宏观面:四季度市场整体处于筑底反弹的阶段,基本面看工业端的压力很大。宏观面看整体偏暖,市场对于宏观的预期整体偏强。产量面:建筑钢材产品整体利润亏损严重,销售价格整体处于成本线以下,9-10月份钢厂整体产量偏低。产品面,品种多的钢厂会有调剂,例如在6-8月份的时候,全产品中中板产品的利润较为可观,钢厂多倾向于生产热卷等产品。建筑钢材亏损额度目前已经达到100元左右,10-11月份钢厂在这两个产品月出现了亏损的情况,基于此钢厂检修增加。
对于后期“北材南下”及“冬储的意愿”,该钢厂研究员分享说:一方面;目前11月份全国各地价格差距较小,价格高位与价格低位者仅差几十元的差距。基于此,目前市场北材南下的压力比较大。另一方面;预计今年冬储启动会比较晚 ,预计在明年2月份左右,当社会库存量降的比较低的时候,会有启动。从价格面看,10-11月份原料价格一直处于高位,矿石港口库存低,焦炭第一轮落地过程非常艰难,由此看出,原料面下跌难度较大,成本高企对于成材价格存在支撑,今年冬储价格咱不看低位。
华中区域一位主导贸易商研究员表示:
10月份湖北价格整体偏低,钢厂在月度下旬存在挺价行为,从供应端减少发货量。代理处于低库存运行的状态,这在一定程度上价格继续下行的空间。从操作上来看,这样供应量的减少在一定程度上扩大了基差,给了期货公司操作的机会。从供需面整体来看,10月份湖北整体供需面较为健康,供需端的匹配比较好。
对于11月份的价格走势,该研究员表示:11月份价格的主要驱动因素目前暂看,政策红利和原材料强势这两方面的影响。11-12月份在主导钢厂检修面逐步扩大且需求端未有明显改观的情况下,预计11月份或维持震荡偏强的走势,预期兑现,市场价格周期性上涨,预期走完,周期性下跌。
综合来看,卓创资讯预计11月份钢厂基于亏损范围不断扩大,据卓创资讯数据统计,本周高炉开工率较上期降2.06%,螺纹轧线开工率较上期降3.46%,线材轧线开工率较上期降2.83%。11月份建材供应量或较10月份减少。原料价格下行空间有限,短期内市场价格或呈现出震荡偏强的走势。