日本央行行长植田和男暗示,他不会急于实现货币政策正常化,他指出,鉴于日本目前的形势,应对低于预期的通胀将比应对通胀过高更难。植田和男周四表示:“我认为,如果出现通胀过高,我们将能够通过提高利率来应对。考虑到利率的有效下限为零,以及非传统货币政策措施的其他制约因素或问题,在这种情况下,处理通胀不及预期将相当困难。”

  植田和男发表上述讲话之际,市场日益认为,日本央行将在明年年中之前逐步将其大规模宽松政策正常化。植田和男则重申了他的观点,即日本正朝着日本央行2%的通胀目标迈进,但目前还没有实现。

  植田和男称,当退出宽松政策的时刻到来时,提高利率将对日本央行构成“严重挑战”。日本央行必须考虑对私人银行、借款人和总需求的影响。控制长期收益率将是另一个重大挑战。他说,他希望日本央行能够在不给债券市场造成巨***动的情况下退出宽松政策,“但我们将拭目以待”。

  日本央行上周决定放松对收益率曲线的控制,将10年期日本国债收益率1%的上限作为一个灵活限制,而不是一个硬性上限。许多经济学家认为,此举是朝着正常化迈出的一步,避免了市场波动加剧。

  植田和男指出,结束负利率也带来了挑战。他说:“我们必须谨慎行事,因为每个人都习惯了低利率的环境。

  植田和男发表讲话后,美元兑日元汇率维持在151左右,日元汇率比一年前日本出手干预支撑日元时的水平还要低。该央行行长称,他希望汇率反映经济基本面。他表示:“当然,我们会仔细分析汇率变化会对我们的通胀和产出产生什么样的影响。如果有必要,我们会做出回应。”